2018现金短债比是现金为王 还是负债累累?

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现金短期负债率是指企业在一定时期内经营性资产净现金流量与企业短期负债的比率,能够反映企业在某一时刻的现金流量压力和安全性。及时。现金短期负债率=年末经营性现金净流量短期负债×100%,在流动资产大于流动负债的情况下,公司的短期偿债能力指标更好,更安全。

据风能统计,中国网络房地产不包括数据不一致的上市房地产企业,选择100家上市房地产企业,总收入超过60亿元,并对其存货周转率进行了分析比较:大中型房企有足够的短期偿债能力,金融稳定性和良好的流动性;现金与短期债务的相对短期比例集中在货币资金相对较低的中小型住房企业。

大中型住房企业具有短期偿债能力

从上表中可以看出,100家样本公司显示出显着差异。大中型住房企业存在大规模的短期债务,一般都有足够的短期偿债能力。

2018年,100个样本房的短期债务总额为2646亿,平均短期债务为215.33亿。短期债务最高的十家公司是恒大地产,碧桂园,格陵兰控股,万科A,融创中国,泰和集团,富力地产,保利地产,泛海控股和阳光城。

从格陵兰,万达,保利等企业可以看出,短期生息负债总额与住房企业规模基本正相关。规模越大,短期有息负债总额越高。

从短期债务比率,您可以直观地了解公司的短期债务水平以及公司偿还流动负债的能力。 2018年,100家样本公司的平均现金短期负债率为1.37。有40家公司的短期债务与债务比率高于平均值1.37,而15家公司在1-1.37之间,44家公司的现金短期债务比率高于1。

长石集团,嘉华国际和中国海运房地产占第三季度短期债务的头寸,分别为30.30,6.75和6.57。发展速度一直稳定,现金流充足,融资成本低,拥有中央企业背景的中海2018年总收入1717亿元,短期债务146.27亿元人民币,现金及现金等价物期末余额961.05亿元。该比率为6.57,这意味着所有指标都很好,成为众多中央企业和国有企业的典型代表。

凭借30.30的高数据,长实集团赢得了100家样本公司的“短期负债率”。原因在于,近年来,长实集团通过降低杠杆率不断提高抵御风险的能力。据公开资料显示,在2013年至今的六年间,李嘉诚在内地和香港销售了近20项资产,累计现金流超过1700亿元。根据上表,长实集团2018年现金及现金等价物期末余额为554.17亿元,短期负债仅为18.29亿元。

坚持稳健投资,追求优质民营住房企业的发展。由于超市量大,超市面临诸多不确定风险和其他因素,投资节奏相对缓慢。例如,2018年的短期现金比率是龙光房地产1.65。中国网房地产查看了龙光房地产2018年年报。截至12月31日,龙光房地产进一步增加现金和银行结余至人民币357亿元,相当于一年内到期债务的两倍多。

报告期内,龙光房地产在2021年发行了14亿美元优先票据和2亿新元优先票据,期限为6.125%。私人住房公司的发行率较低;加权平均借贷成本为6.1%,低于行业。平均水平;净负债比率为63.2%,较2017年同期的67.9%低近5个百分点,财务杠杆比率维持在合理水平。

但也有一些大中型企业“深陷”房地产市场不能掉头。如上所述,富力地产一直受到商业房地产的困扰并走上了错误点,已经通过房地产并转交了泛海控股的大笔资金;具有营业额,规模和偿债能力的阳光城三家公司的债务债务比率分别为0.38,0.30和0.68,这意味着他们在短期债务偿还方面面临巨大压力。根据上表,富力地产的短期债务为523.5亿元,泛海控股的短期债务为484.33亿元,而阳光城的短期债务为479.21亿元。

中小型住房企业的现金短期债务相对较低

从上表可以看出,中小型住房企业的现金流量较小,现金与负债比率相对较低。例如,在100家样本公司中现金短期债务高的十大公司中,中国海运和龙湖有两家大型住宅企业,总收入达1000亿。有时代中国控股,长石集团,金地和徐汇等4家超过300亿的中型住房企业,其他四家住房企业的总收入不到300亿元。

总收入低于100亿的其他中小型住房企业,如清涧国际,迪信中国,当代房地产,红阳房地产和鲁商房地产,均位于100个样本中,短期负债率为不到一个。公司的最后50个。根据上表统计,在过去的50个中,有34家中小型住房企业,总收入不到250亿元,短期负债率低于1.

较低的现金短期债务比率表明公司的现金不足,需要更加关注短期负债的还款能力。从上表可以看出,ST Yinyi,国瑞房地产,亿达中国和恒升房地产是100家样本公司中前四名,其短债现金比率分别为0.08,0.07,0.07和0.02,分别。这表明这四家公司在此期间的债务水平较高,其偿还能力需要加强。

7年来,它只占地8万平方米,并且装满了恒升房地产。虽然其表现在2018年转为盈利,但超低现金短期债务比率为0.02表明恒升地产仍然存在现金流。测试。根据2018年年报,报告期内,恒升房地产贷款总额为234.32亿元;资产负债率为317.8%。其中,短期负债2102.8亿元,现金及现金等价物期末余额仅3.43亿元。

光明房地产业绩急剧下滑,债务激增,依靠融资(主要是借款)的现金流量排名靠后,2018年短期债务比率为0.66。据公开资料显示,光明房地产的计息负债在2018年大幅增加,达360.04亿元,同比增长63.70%。 2018年,光明房地产的短期债务达到142.9亿元,现金和现金等价物的期末余额仅为94.01亿元。这也意味着Bright Real Estate的短期偿债能力令人担忧,其现金资产具有弥补短期债务的一般能力。

在类似的情况下,中国有1200天的信贷。根据上表,荣信中国2018年的短期负债为84.67亿元,现金及现金等价物的期末余额仅为74.87亿元。此外,在新上市的房地产企业中,有些企业不能承担短期债务,如红阳房地产,现金短期债务比率约为0.57,融资成本为13.5%,但资产负债比率连续三年都很好。保持在80%左右,相对稳定。

从短期债权人的角度来看,现金短期债务比率越高越好。当短期债务比率大于1时,意味着公司有足够的现金流来保证在业务流程中偿还短期债务。然而,从商业角度来看,过高的比率可能是公司管理不善的表现,而且资金没有得到充分利用。

房地产短期债务比率与住房企业的合理比例是多少?这取决于不同的公司和同一业务的不同阶段。然而,在市场中,存在一系列内部和外部风险,坚持现金的想法是生存的方式。

此外,在中央政治局会议上,一再重申坚持住房而非投机的概念,易汉智库认为,当行业迅速进入调整期时,基于投资仍然理性和现金的想法王,2019年住房企业的整体现金流量很短。债务比率将保持稳定,住房公司将更加关注现金流量控制。